Con base en los últimos datos publicados por el INEGI, México, ¿cómo vamos? estimó el semáforo nacional de inflación. De acuerdo con dichos datos, durante el quinto mes de 2026:
- La tasa anual de inflación fue de 3.94%, por debajo del 4.45% observado en abril y por debajo del consenso del mercado de 4.04%.
- La inflación anual se encontró dentro del rango de variabilidad del Banco de México de 3% +/- 1% por primera vez en cuatro meses. El semáforo nacional de inflación se encuentra en amarillo.
- La inflación subyacente, en la cual incide la política monetaria con efecto rezagado, fue de 4.19% anual, menor al nivel registrado en el mes anterior (4.26%) y su nivel más bajo desde mayo de 2025.
- Al interior del índice subyacente, los precios de los servicios tuvieron un incremento de 4.57% anual, su nivel más alto desde junio de 2025. En contraste, las mercancías mostraron una moderación, con un incremento de 3.78% anual, su nivel más bajo desde mayo de 2025.
- Al interior de las mercancías, las que muestran mayor variación anual son los alimentos, bebidas y tabaco, con una tasa de 5.13% anual. En el caso de los servicios, los educativos mostraron la mayor tasa (5.95% anual).
- Por su parte, la inflación no subyacente de mayo fue de 3.1%, una importante desaceleración frente al 5.08% del mes anterior.
- Al interior del índice no subyacente, los agropecuarios registraron una tasa de 2.9% anual, desde 7.98% el mes anterior. Los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno aumentaron a una tasa de 3.27% anual, mayor al aumento registrado en abril (2.8% anual). De manera desagregada, los energéticos aumentaron 1.15% anual, mientras que las tarifas autorizadas por el gobierno, entre las que se encuentra el transporte público, aumentaron 6.92% anual.
- En los productos agropecuarios, las frutas y verduras mostraron un aumento de 14.38% anual, por debajo de la tasa de 21.43% anual registrada el mes pasado. Por otro lado, los pecuarios mostraron una variación de (-)4.74% anual.
Contexto de política monetaria
En México, la política monetaria es conducida por el Banco de México.
- 2021–2023. Banxico respondió al choque inflacionario de la pandemia de COVID-19 con 15 alzas consecutivas, llevando la tasa de interés de referencia a 11.25%, nivel que se mantuvo durante un año.
- 2024. Inició el ciclo de relajación monetaria con recortes graduales, comenzando en marzo y acumulando cuatro reducciones de 25 pb hacia el cierre del año.
- 2025. El ritmo de recortes se aceleró en la primera mitad del año (cuatro recortes de 50 pb), seguido de ajustes más cautelosos de 25 pb en la segunda mitad, con decisiones no unánimes.
- 2026. En la primera decisión del año, Banxico pausó el ciclo y mantuvo la tasa en 7.00%. En la segunda y tercera decisión, efectuadas en marzo y mayo, la Junta de Gobierno decidió, en votaciones divididas 3-2, recortar la tasa de interés en 25 pb para dejarla en 6.50%.
¿Cómo van los energéticos?
- En mayo de 2026 la variación anual en el precio de la electricidad fue de 3.36%, incremento mayor al del mes anterior (2.64%).
- La variación anual en el precio de la gasolina magna fue de 0.32%, por encima del 0.16% observado en abril.
- Por su parte, la variación anual en el precio del gas LP fue de (-)0.89%, una caída menor que la observada en el mes anterior de (-)2.87%.
¿Cómo van los alimentos?
- El índice de precios de alimentos aumentó 3.99% anual en mayo de 2026, ligeramente por encima de la inflación general de 3.94% anual.
- Diversos alimentos centrales en la dieta de los mexicanos se muestran al alza, aunque con una moderación respecto a abril, en especial frutas y verduras, como el jitomate, el chile serrano y la cebolla.
- El jitomate registra un incremento anual de 99.23%, aunque disminuyó (-)0.8% respecto al último mes.
- El chile serrano mostró un incremento anual de 37.7% y una caída de (-)17.0% respecto al último mes.
- La cebolla mostró un incremento anual de 12.8% y una disminución (-)5.8% en el último mes.
- Por su parte, la papa registró un aumento anual de 57.3% y 12.68% mensual.
- La zanahoria mostró un incremento anual de 21.22%.
- Dentro de las bebidas no alcohólicas, el café registra una variación de 12.02% anual, seguido por refrescos (10.21%) y jugos envasados (8.62%); estos últimos explicados por el aumento en el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) aplicado a bebidas azucaradas y saborizadas desde el inicio de 2026.
- El precio de la carne de res tuvo una variación de 6.37% anual, y un ligero aumento de 0.1% en el último mes. El precio del pollo tuvo una significante disminución anual de (-)10.19% y un ligero incremento mensual de 1.5%.
Incidencia
Se refiere a la contribución en puntos porcentuales de cada producto o componente del INPC a la inflación general, es decir, qué tanto aporta el producto o conjuntos de productos a la inflación observada en un periodo dado.
- Los genéricos con mayor incidencia mensual en el alza de precios fueron la papa, vivienda propia, loncherías, etc., gas doméstico LP, pollo, detergentes, tortilla de maíz, restaurantes, colectivo y renta de vivienda.
- A la baja fueron la electricidad, el tomate verde, el huevo, el chile serrano, el pepino y el limón.
- El programa de tarifas eléctricas de temporada cálida inició su periodo de vigencia, durante mayo en 11 ciudades: Mexicali, Cd. Juárez, Culiacán, Chihuahua, Hermosillo, Matamoros, Colima, La Paz, Huatabampo, Cd. Jiménez y Esperanza.
- En los genéricos con mayor incidencia anual en el alza de precios, el jitomate se mantiene en la primera posición, seguido de vivienda propia, loncherías, restaurantes, la papa y tubérculos, cigarrillos y colectivo.
- A la baja fueron el huevo, pollo, aguacate, paquetes de internet y telefonía, frijol y plátanos.
La inflación no es homogénea en el país
- En mayo de 2026, los estados con mayor inflación anual fueron Quintana Roo y Jalisco con 5.6% y 5.0%, respectivamente, seguidos por Campeche y Yucatán, cada uno con una inflación anual de 4.6%.
- Las entidades con menor inflación anual fueron Tlaxcala (2.3%), Baja California Sur (2.6%), así como Baja California y Tabasco (ambas con 2.7%), Sinaloa (3%) y Morelos (3.2%).
Para más información consulta el micrositio de inflaciónde México, ¿cómo vamos?
