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#PublicaciónMCV

Inversión se encoge como proporción del PIB en el 4T2022, pese a nearshoring

  • La inversión creció 3.0% durante el cuarto trimestre de 2022, pero como porcentaje del PIB disminuyó de 21.4% a 21.1% respecto al tercer trimestre del año. La formación bruta de capital fijo (inversión) se encontró en un nivel similar al que tenía previo a la pandemia, pero se encuentra rezagada en 8.3% respecto a su nivel máximo observado en el 3T2015.
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FOTO: FERNANDO CARRANZA GARCIA / CUARTOSCURO.COM
  • La formación bruta de capital fijo (inversión) en México cierra el cuarto trimestre de 2022 (4T2022) con un crecimiento de 3.0% respecto al tercer trimestre del año.
    • Esta variación trimestral es producto de un incremento de 8.9% en la inversión pública y de 2.2% en la privada.
  • En su comparación anual, la inversión creció 7.9% respecto al mismo periodo del año anterior.
    • Esta variación anual es producto de un incremento de 11.1% en la inversión pública y de 7.3% en la privada.
  • La Formación Bruta de Capital Fijo (inversión) en el 4T2022 equivale al 21.1% del PIB nacional. El Semáforo económico de inversión se encuentra en amarillo.
    • La inversión privada representa 17.7% del PIB y la pública 3.5%. La inversión pública como porcentaje del PIB muestra un avance trimestral de 0.6pp, mientras que en la privada se observa un retroceso respecto al 3T2022, cuando fueron de 2.9% y 18.6%, respectivamente. 
  • La inversión en México carga con estragos que iniciaron antes de la crisis ocasionada por la pandemia de Covid-19. Con ello, se compromete la calidad de los empleos y la competitividad de la economía mexicana en el mediano y largo plazo.
  • La inversión permite que las empresas y la actividad económica crezcan, se vuelvan más productivas y generen más empleos para la población. ​​Fomentar mayores niveles de inversión en un país resulta el principal motor de crecimiento económico.

¿Cuál fue el desempeño de la inversión en México en el cuarto trimestre de 2022?

La inversión al cuarto trimestre de 2022 (4T2022) representó el 21.1% del PIB. México, ¿cómo vamos? tiene una meta para la inversión de 24% del PIB para que esta sea un motor de crecimiento y genere empleos de calidad. El Semáforo de inversión se encuentra en amarillo. 

  • La inversión al 4T2022 representó el 21.1% del PIB, menor al 21.4% registrado en el trimestre anterior (3T2022).
    • En su interior, 17.7% del PIB proviene de la inversión privada, desde un 18.6% en el 3T2022. Respecto a la inversión pública, aunque registró un incremento respecto al trimestre previo (2.9% del PIB), únicamente el 3.5% del PIB proviene de la inversión pública.
    • La inversión privada es el principal motor de formación de capital, por lo que fortalecer la certeza jurídica es fundamental para que esta no se desincentive.

La Formación Bruta de Capital Fijo (inversión) registró un crecimiento anual de 7.9% respecto al 4T2021 y un avance de 3.0% respecto al 3T2022. 

En el cuarto trimestre de 2022 tanto el PIB como la inversión mostraron tasas anuales positivas. La inversión creció 7.9%, mientras el PIB creció 3.7%.

En sus comparaciones anuales, al 4T2022 la inversión privada creció 7.3%, y la pública 11.1%.

Desde mediados de 2018 hasta el segundo trimestre de 2021 tanto la inversión pública como privada mostraron tasas anuales negativas, principalmente debido mayor incertidumbre jurídica y posteriormente a la pandemia, factores que incrementaron la percepción de riesgo en el país.

Si bien las comparaciones anuales son útiles, tras una crisis hay que ser cautos con estas. La economía mexicana ya recuperó sus niveles prepandemia e incluso alcanzó un nuevo máximo histórico en el 4T2022,  no obstante, el PIB per cápita se encuentra en niveles similares a 2014. Mientras que la inversión se encuentra en niveles similares a los observados en el tercer trimestre de 2019, ¡tres años de retraso!

Cabe destacar que, aunque la tendencia a la baja observada en los últimos años inició a finales de 2018, la inversión había mostrado un estancamiento desde periodos previos. Después de alcanzar un nivel máximo histórico en el tercer trimestre de 2015, la inversión se debilitó y no ha logrado llegar a niveles similares.

  • La inversión muestra un nivel similar al del 4T2019 (prepandemia) y un rezago de 8.3% respecto a su nivel máximo observado en el 3T2015.

Al 4T2022, la inversión privada representa el 86.5% de la inversión total en México y el 17.7% como proporción del PIB.

La inversión pública representa el 13.5% de la inversión total en México y el 3.5% como proporción del PIB.

Fomentar mayores niveles de inversión en un país resulta el principal motor de crecimiento económico. De esta forma se alcanza una mayor producción, pero también se generan oportunidades laborales, tanto por su efecto inmediato sobre el PIB, como por las dinámicas que genera en la economía en el mediano y largo plazo. 

Al observar las variaciones trimestrales, vemos que, al igual que el PIB, la inversión se empezó a reactivar en 2022 después de que en 2021 se desacelerara y mostrara un ligero retroceso en el cuarto trimestre de 2021.

  • Después de la contracción trimestral de (-)2.7% en el último trimestre de 2021, la inversión pública mostró nuevamente un retroceso trimestral en el primer trimestre de 2022, crecimiento en el 2T2022 y un estancamiento en el 3T2022, de (-)1.1%, 3.1% y 0.0%, respectivamente. En el último trimestre de 2022 muestra un fuerte crecimiento de 8.9% trimestral, resultado del incremento en la inversión destinada al Tren Maya en ese periodo.
  • La inversión privada mostró un retroceso en el 4T2021 con una variación trimestral de (-)0.2%, posteriormente presentó tasas positivas de 2.8%, 1.7%, 0.4% y 2.2% en los cuatro trimestres del año, respectivamente.

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