Con base en los últimos datos publicados por el INEGI, México, ¿cómo vamos? estimó el semáforo nacional de inflación. De acuerdo con dichos datos, durante el quinto mes de 2025:
- La tasa anual de inflación fue de 4.42%.
- La inflación anual salió del rango de variabilidad del Banco de México de 3% +/- 1%, después de haber permanecido dentro cuatro meses, de enero a abril.
- El semáforo nacional de inflación está en rojo por primera vez en el año.
- La inflación anual de mayo de 2025 aumentó, ubicándose por encima del 3.93% registrado en abril.
- La inflación subyacente fue de 4.06% anual, mayor que en el mes anterior (3.93%). Este es su nivel más alto en el último año.
- Al interior del índice subyacente, los precios de las mercancías tuvieron un incremento de 3.67% anual, mientras que los de servicios muestran un incremento de 4.49% anual. En las mercancías se observa un avance por tercer mes consecutivo y llegaron a su nivel más alto desde abril de 2024.
- Por su parte, la inflación no subyacente fue de 5.34%, mayor al mes anterior (3.76%).
- Al interior del índice no subyacente, los agropecuarios registraron una tasa de 6.76% anual y los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno de 3.93% anual.
- En los productos agropecuarios, los pecuarios mostraron la mayor variación, con una tasa de 10.85% anual, mientras que las de frutas y verduras un incremento de 0.04% anual.
Contexto de política monetaria
- En México, la política monetaria es conducida por el Banco de México.
- Ante el escenario de alta inflación tras la pandemia de COVID-19, el banco central implementó una serie de 15 incrementos en la tasa de interés de referencia, desde junio de 2021 hasta marzo de 2023, cuando la tasa alcanzó el 11.25%. Esta se mantuvo en ese nivel durante un año.
- En marzo de 2024, Banxico realizó su primer recorte a la tasa de interés, reduciéndola a 11.00%. Tras dos reuniones sin cambios, en agosto, septiembre, noviembre y diciembre de 2024, el banco central continuó con recortes graduales de 25 puntos base en cada una.
- En las primeras tres decisiones de política monetaria de 2025, en febrero, marzo y mayo, Banxico aplicó recortes de 50 puntos base, ubicando la tasa de interés de referencia en 8.50%. En el comunicado fue señalado que se prevé que el entorno inflacionario permita seguir con el ciclo de recortes a la tasa de referencia, aunque manteniendo una postura restrictiva.
¿Cómo van los energéticos?
- En mayo de 2025 la variación anual en el precio de la electricidad fue de 9.92%, incremento mayor al del mes anterior (5.88%).
- La variación anual en el precio de la gasolina magna fue de 0.54%, incremento menor que el mes previo (1.4%).
- La variación anual en el precio del gas LP fue de 8.28%, variación mayor a la del mes anterior (4.89%).
¿Cómo van los alimentos?
- El índice de precios de alimentos aumentó 4.86% anual en mayo de 2025.
- Diversos alimentos centrales en la dieta de los mexicanos se muestran al alza.
- El precio del pollo tuvo una variación de 10.6% en el último mes y registra un incremento anual de 12.0%. Este incremento se atribuye principalmente a un brote reciente de gripe aviar y a las restricciones impuestas a las importaciones como medida de contención.
- El precio de la carne de res incrementó 16.64% anual y 1.8% en el último mes.
- El precio de la leche registra un incremento anual de 7.1% y de 0.7% en el último mes.
- El precio del huevo registra un incremento anual de 4.3% y una disminución de (-)0.5% en el último mes.
- El aguacate tuvo un incremento anual de 35.29% y mensual de 4.7%.
- El plátano tuvo un incremento anual de 14.37%.
Incidencia
Se refiere a la contribución en puntos porcentuales de cada producto o componente del INPC a la inflación general, es decir, qué tanto aporta el producto o conjuntos de productos a la inflación observada en un periodo dado.
- Los genéricos con mayor incidencia mensual en el alza de precios fueron el pollo, jitomate, vivienda propia y carne de res.
- A la baja fueron la electricidad, el transporte aéreo y los servicios turísticos en paquete.
- La caída en electricidad se debe al inicio del programa de tarifas eléctricas de temporada cálida en Mérida, Monterrey, Acapulco, Torreón, Veracruz, Villahermosa, Tampico, Monclova, Chetumal, Iguala, Tepic, San Andrés Tuxtla, Campeche, Tehuantepec, Cd. Acuña, Cancún, Coatzacoalcos y Tuxtla Gutiérrez.
La inflación no es homogénea en el país
- Los estados con mayor inflación anual en el país en mayo de 2025 fueron Veracruz (5.3%), Tamaulipas (5.1%), Jalisco (5.0%), Nayarit (4.9%) y Oaxaca (4.8%).
- Las entidades con menor inflación fueron Baja California Sur (2.8%), Zacatecas (3.2%), Morelos (3.4%), Querétaro (3.7%) y Guanajuato (3.9%).
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