Con base en los últimos datos publicados por el INEGI, México, ¿cómo vamos? estimó el semáforo nacional de inflación. De acuerdo con dichos datos, durante el penúltimo mes de 2025:
- La tasa anual de inflación fue de 3.80%. El semáforo nacional de inflación se encuentra en amarillo.
- La inflación anual se encontró dentro del rango de variabilidad del Banco de México de 3% +/- 1%, por quinto mes consecutivo. No obstante, aumentó desde el 3.57% registrado en octubre.
- La inflación subyacente, en la cual incide la política monetaria con efecto rezagado, fue de 4.43% anual, superior al nivel registrado en el mes anterior (4.28%). Se encuentra en su nivel más alto desde marzo de 2024 rumbo a la última decisión de política monetaria del año.
- Al interior del índice subyacente, los precios de los servicios tuvieron un incremento de 4.49% anual, mientras que las mercancías mostraron un incremento de 4.37% anual. Las mercancías repuntaron desde el 4.12% en octubre y se encuentran en su nivel más alto desde enero de 2024.
- Al interior de las mercancías, las que muestran mayor variación anual son los alimentos, bebidas y tabaco, con una tasa de 5.07% anual.
- Por su parte, la inflación no subyacente fue de 1.73%, un aumento frente al 1.18% del mes previo.
- Al interior del índice no subyacente, los agropecuarios registraron una tasa de 0.9% anual y los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno de 2.4% anual.
- En los productos agropecuarios, las frutas y verduras mostraron una disminución anual de (-)7.79%, mientras que los pecuarios mostraron una variación de 7.69% anual.
Contexto de política monetaria
- En México, la política monetaria es conducida por el Banco de México.
- Ante el escenario de alta inflación tras la pandemia de COVID-19, el banco central implementó una serie de 15 incrementos en la tasa de interés de referencia, desde junio de 2021 hasta marzo de 2023, llevándola a 11.25%, nivel que mantuvo durante un año.
- En marzo de 2024, Banxico realizó su primer recorte, a 11.00%. Tras dos reuniones sin cambios, en las últimas cuatro decisiones de 2024, el banco central continuó con recortes graduales de 25 puntos base en cada una.
- En la primera mitad de 2025 efectuó cuatro recortes consecutivos de 50 puntos base, llevando la tasa a 8.00%. En las decisiones de agosto, septiembre y noviembre de 2025 los recortes fueron de 25 puntos base, en los tres casos fue una decisión no unánime por parte de la Junta de Gobierno.
- La última reunión del año será el 18 de diciembre; el consenso al 5 de diciembre anticipa otro recorte de 25 puntos base, lo que colocaría la tasa en 7.00%. Queda por verse si el reciente repunte de la inflación subyacente a su nivel más alto desde marzo de 2024 modifica esa expectativa.
Incidencia
Se refiere a la contribución en puntos porcentuales de cada producto o componente del INPC a la inflación general, es decir, qué tanto aporta el producto o conjuntos de productos a la inflación observada en un periodo dado.
- Los genéricos con mayor incidencia mensual en el alza de precios fueron la electricidad, el colectivo, el jitomate y las loncherías.
- A la baja fueron el vino de mesa, aguacate, papa y otros tubérculos, ron y tequila.
- El aumento en electricidad se debió a que en noviembre el programa de tarifas eléctricas de temporada cálida terminó su periodo de vigencia en las siguientes ciudades: Mexicali, Cd. Juárez, Culiacán, Chihuahua, Hermosillo, Matamoros, Colima, La Paz, Huatabampo, Jiménez y Esperanza.
Para más información consulta el micrositio de inflación de México, ¿cómo vamos?
