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#PublicaciónMCV

Crecimiento nacional y estatal de la economía mexicana

  • Al tercer trimestre de 2024 la economía mexicana creció 1.5% anual y 1.0% real trimestral de acuerdo con la Estimación Oportuna del PIB. Por otro lado, con datos al segundo trimestre de 2024, únicamente cinco entidades mostraron un crecimiento anual superior al 4.5%, meta del Semáforo de MCV.
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FOTO: OMAR MARTÍNEZ/ CUARTOSCURO.COM

Crecimiento nacional

  • En el tercer trimestre de 2024 (3T2024), el Semáforo de crecimiento nacional se encuentra en naranja. La economía mexicana tuvo un crecimiento de 1.0% real respecto al segundo trimestre de 2024 y a tasa anual creció 1.5% frente al 3T2023. Además, de enero a septiembre creció 1.4% respecto al mismo periodo de 2023, de acuerdo con la Estimación Oportuna del PIB (INEGI).
  • El crecimiento reciente del PIB es insuficiente para cumplir la meta de crecimiento de 4.5% anual de forma sostenida, pese al fenómeno del nearshoring o relocalización de cadenas de suministro.
  • El 22 de noviembre el INEGI publicará los datos observados del PIB. De confirmarse la estimación oportuna al 3T2024, la economía mexicana habría presentado un avance trimestral mayor que en los trimestres previos, en los que se observó estancamiento: (-)0.1% en el 4T2023, 0.1% en el 1T2024 y 0.2% en el 2T2024.
  • Recordemos que previo al choque de la pandemia la economía mexicana mostró tasas trimestrales negativas o cercanas a cero desde el 4T2018. 
  • De acuerdo con la serie del PIB publicada por el INEGI, el último pico del PIB de México (previo al impacto de la pandemia) se registró en el tercer trimestre de 2018 (cifras desestacionalizadas). El tamaño de la economía superó ese nivel desde el 3T2022; no obstante, lo alcanzó después de 4 años de estancamiento económico, sin mencionar las secuelas sociales de la pandemia de COVID-19.
  • De acuerdo con la variación trimestral de las cifras oportunas, estimamos que la economía se encuentra 6.6% por arriba de su nivel prepandemia (4T2019) y 5.3% por encima del nivel máximo alcanzado antes de la pandemia (3T2018). 
  • Al tercer trimestre de 2024, los tres tipos de actividades económicas mostraron un crecimiento positivo frente al trimestre anterior. Las actividades secundarias, que incluyen sectores como la construcción y las industrias manufactureras, así como las terciarias, que abarcan el comercio y los servicios, avanzaron 0.9% trimestral y las primarias 4.6%. 

Crecimiento estatal

  • Con datos al segundo trimestre de 2024, cinco entidades mostraron en su actividad económica un crecimiento anual superior al 4.5% que establece la meta del Semáforo económico. Durango, Coahuila y Oaxaca encabezan la lista de los estados con mayor crecimiento al 2T2024, con incrementos anuales en su actividad económica de 7.7%, 6.8% y 6.0%, respectivamente. 
  • Tabasco, Campeche e Hidalgo mostraron el peor desempeño en términos anuales, con contracciones del (-)9.0%, (-)7.2% y (-)1.5%, respectivamente.
  • En cuanto a la comparación trimestral, 23 de las 32 entidades registraron tasas de crecimiento positivas. Los estados que mostraron un mayor crecimiento trimestral fueron Oaxaca (5.08%), Durango (3.76%) y Coahuila (3.53%). En contraste, las entidades que mostraron mayores contracciones trimestrales fueron Tabasco (-3.3%), Campeche (-3.17%) e Hidalgo (-2.5%).
  • Al observar el crecimiento estatal promedio en los últimos cinco años, Tabasco se sitúa como el estado con mayor crecimiento, con 7.31%, mientras que Campeche ha mostrado la mayor caída, promediando (-)1.64% en dicho periodo.

Evolución del PIB en el 3T2024

De acuerdo con la Estimación Oportuna del PIB (INEGI), la economía mexicana tuvo un crecimiento anual en el 3T2024 de 1.5%. Para que México tenga un desarrollo social y económico, el crecimiento de la economía debe ser sostenido a tasas por encima de la meta de 4.5% anual. El Semáforo Económico de crecimiento está en naranja.

En el 3T2024 el PIB se expandió a una tasa de 1.0% frente al 2T2024 (estimación oportuna).

La economía mexicana presentó un crecimiento acumulado al 3T2024 de solo 1.4%, de acuerdo con la Estimación Oportuna del PIB publicada por el INEGI, a pesar de contar con un entorno favorable, principalmente ante el nearshoring. En contraste, en 2023, el crecimiento acumulado en el mismo periodo fue de 3.5%, reflejo de una pérdida de impulso en la actividad económica.

La economía mexicana recuperó su nivel prepandemia (4T2019) en el 2T2022, tras ocho trimestres desde la contracción del 2T2020. En 2021 se experimentó estancamiento, por lo que recuperar el tamaño de la economía antes de la pandemia tardó más que en países similares al nuestro.

En 2020, el primer año de la pandemia, la economía se contrajo 8.6% anual. En 2021 creció solo 6.3%, en 2022 avanzó 3.7%, y en 2023, con una desaceleración en el último trimestre, aumentó 3.2%

Al tercer trimestre de 2024, de acuerdo con la variación anual de las cifras oportunas, estimamos que la economía se encuentra en un nuevo máximo, pero con un avance insuficiente para cumplir la meta de crecimiento de 4.5% anual de forma sostenida.

Al 3T2024, con cifras oportunas, la economía de México se encuentra 5.3% por encima del nivel máximo alcanzado antes de la pandemia (3T2018).

En el 3T2022, el tamaño de la economía rebasó el último pico observado (3T2018), esto implicó cuatro años de estancamiento económico de por medio. Por esto, una estrategia de crecimiento sostenido e incluyente cada día se vuelve más apremiante. 

En cuanto a los tipos de actividades económicas, las tres mostraron un avance en su comparación anual. Específicamente, las actividades terciarias, que tienen mayor peso en la economía mexicana, presentaron un crecimiento anual de 1.9%.

A tasa trimestral, en el tercer trimestre de 2024, de igual forma se observa un avance en los tres tipos de actividades. Las actividades secundarias, que incluyen sectores como la construcción y las industrias manufactureras, así como las terciarias, que abarcan el comercio y los servicios, avanzaron 0.9% trimestral y las primarias 4.6%. 

Además, en los tres tipos de actividades se observa una recuperación completa desde el 4T2022.

Para que continúe el crecimiento de los sectores de comercio y servicios es indispensable un mercado interno robusto, lo cual requiere un mercado laboral formal (Gobierno Federal) e inflación estable (Banco de México). México necesita una estrategia de crecimiento que fortalezca el mercado interno y que genere las condiciones necesarias para atraer inversión y se genere empleo de calidad.

Los niveles altos y persistentes de informalidad laboral en nuestro país son una de las principales fallas estructurales de la economía mexicana que limita el desarrollo económico del país. Históricamente, las personas con un empleo informal han sido la mayoría de la población ocupada. Para profundizar en este tema, consulta el estudio “El laberinto de la informalidad”, una colaboración de México, ¿cómo vamos? y Oxfam México.

Factores externos negativos al crecimiento:

  • Incertidumbre asociada al proceso electoral de nuestro principal socio comercial, Estados Unidos. El próximo martes 5 de noviembre se llevarán a cabo las elecciones presidenciales en Estados Unidos, en donde la campaña del candidato republicano estuvo caracterizada por una retórica proteccionista y de aranceles contraria al T-MEC, lo cual podría implicar menor inversión asociada al nearshoring en nuestro país.
  • Menor crecimiento en Estados Unidos. El escenario soft landing podría materializarse en los próximos trimestres, este se refiere a una ligera contracción de la actividad económica, pero con una inflación cercana al objetivo de la Reserva Federal de 2% anual. Esto implicaría menor actividad exportadora de nuestro país.

Factores externos positivos al crecimiento: 

  • La reubicación de cadenas de valor desde Asia a Norteamérica –nearshoring implica mayores flujos de Inversión Extranjera Directa (IED) y la generación de trabajos de calidad. 
  • Expectativa de crecimiento económico en Estados Unidos en 2024 y 2025. Las perspectivas económicas para 2024 y 2025 de EUA de acuerdo con la publicación de octubre del Fondo Monetario Internacional (FMI) se encuentran en 2.8% y 2.2%, respectivamente.

Crecimiento económico estatal al 2T2024

De acuerdo con el Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE) publicado por el INEGI, México, ¿cómo vamos? estimó el Semáforo Estatal de Crecimiento Económico.

En el segundo trimestre de 2024, cinco entidades alcanzaron la meta anual de crecimiento. Esto quiere decir que crecieron más de 4.5% respecto al 2T2023 y su Semáforo Estatal de Crecimiento se encuentra en verde. Debe tomarse en cuenta que la meta del Semáforo Económico de crecimiento es crecer al 4.5% anual de forma sostenida

Durango, Colima, Oaxaca, Quintana Roo y Baja California Sur encabezan la lista de los estados con mayor crecimiento económico respecto al mismo trimestre de 2023, con crecimientos anuales de 7.7%, 6.8%, 6.0%, 5.9% y 4.6% al 2T2024, respectivamente.

De los 27 estados que no alcanzaron la meta, seis presentaron una disminución anual y su Semáforo Económico de crecimiento está en rojo: Tabasco, Campeche, Hidalgo, Jalisco, Sinaloa y la Ciudad de México, con contracciones del (-)9%, (-)7.2%, (-)1.5%, -0.9%, (-)0.6% y (-)0.3%, respectivamente. 

Asimismo, las tasas de crecimiento trimestrales son indicadores relevantes para conocer qué tanto se ha acelerado o desacelerado la actividad económica en algunos estados. De acuerdo con dicho indicador, durante el segundo trimestre de 2024 23 de las 32 entidades registraron tasas trimestrales de crecimiento positivas, mientras que 9 presentaron retrocesos respecto al primer trimestre de 2024.

Los tres estados con mayor crecimiento en el 2T2024 respecto al 1T2024 fueron Oaxaca (5.08%), Durango (3.76%) y Coahuila (3.53%). Por otro lado, los tres estados con mayores contracciones trimestrales fueron Tabasco (-3.3%), Campeche (-3.17%) e Hidalgo (-2.5%).

Destaca el caso de Sinaloa, pues en el trimestre anterior mantuvo la mayor tasa de crecimiento trimestral, mientras que en este trimestre muestra la cuarta mayor contracción trimestral. Mientras tanto, Coahuila en el trimestre previo registró la mayor contracción trimestral y en el 2T2024 muestra la tercera mayor tasa trimestral de crecimiento.  

Además, vale la pena hacer un análisis del crecimiento económico de los estados en un periodo mayor. 

Al observar los datos del crecimiento promedio en los últimos cinco años, Tabasco se sitúa como el estado con mayor crecimiento, con 7.31%, mientras que Campeche ha mostrado la mayor caída, promediando (-)1.64% en dicho periodo. 

En este contexto, es importante destacar que la actividad económica de Campeche es característica por su dependencia en el sector petrolero, que ha enfrentado una disminución en producción y precios en años recientes. La medición del ITAEE incluye la actividad petrolera en su medición sin ajustar por el hecho de que, debido a la estructura institucional, los ingresos generados por el petróleo son en su mayoría federales.

A pesar de que 27 entidades han mostrado un crecimiento promedio positivo en los últimos cinco años, solo Tabasco ha alcanzado la meta del Semáforo Económico de crecimiento, de crecer al menos 4.5% anual de forma sostenida, explicado por la construcción de la Refinería de Dos Bocas. Esto quiere decir que no se está generando la actividad económica necesaria para crear oportunidades suficientes para la población en casi ninguna entidad del país.

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Descarga la publicación Crecimiento nacional y estatal del 30 de jilio de 2024 aquí.

Descarga la publicación Crecimiento nacional y estatal del 30 de abril de 2024 aquí.

Descarga la publicación Crecimiento nacional y estatal del 30 de enero de 2024 aquí.

Descarga la publicación Crecimiento nacional y estatal del 31 de octubre de 2023 aquí.

Descarga la publicación Crecimiento nacional y estatal del 31 de julio de 2023 aquí.

Descarga la publicación Crecimiento nacional y estatal del 28 de abril de 2023 aquí.

Descarga la publicación Crecimiento nacional y estatal del 31 de enero de 2023 aquí.

Descarga la publicación Crecimiento nacional y estatal del 31 de octubre de 2022 aquí.

Descarga la publicación Crecimiento nacional y estatal del 01 de agosto de 2022 aquí.

Descarga la publicación Crecimiento nacional y estatal del 29 de abril de 2022 aquí.

Descarga la publicación de Crecimiento nacional y estatal del 31 de enero de 2022 aquí.

Descarga la publicación de Crecimiento nacional y estatal del 1 de noviembre de 2021 aquí.

Descarga la publicación de Crecimiento nacional y estatal del 2 de agosto de 2021 aquí.

Para más información revisa nuestro #SemáforoEconómico nacional de Crecimiento y nuestro #SemáforoEconómico estatal de Crecimiento en www.mexicocomovamos.mx

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